Na de postpandemische euforie is het optimisme dat gepaard ging met de race naar vaccins uiteengespat door hogere rentetarieven, strengere financieringsvoorwaarden en een industrie die nog niet klaar was om de beloften van de boom om te zetten in duurzame resultaten. In de daaropvolgende jaren slaagde de sector er echter in zich te hergroeperen: bedrijven sneden kosten, richtten hun pijpleidingen opnieuw in en lieten data i.p.v. de beslissingen sturen. Vandaag beginnen de resultaten van die reset duidelijk zichtbaar te worden. Wetenschappelijke innovatie ontmoet gedisciplineerder kapitaal en een macro-economische omgeving die geleidelijk weer gunstig wordt. Dit is geen kortstondig herstel, maar het begin van een volwassene groeicyclus, gebouwd op gevalideerde platforms, rationele financiering en een motor die geen crisis kent: de universele behoefte aan gezondheid. De biotech die uit deze fase tevoorschijn komt, is niet meer dezelfde als in 2021. Het model van cash-verbranding is vervaagd en vervangen door slankere, datagedreven bedrijven die gefocust zijn op uitvoering. Deze nieuwe discipline ontmoet nu een groeiende vraag naar innovatie van big pharma en institutionele investeerders.

In het derde kwartaal van 2025 overschreden M&A-deals in de gezondheidszorg- en levenswetenschapssector de 70 miljard dollar, het hoogste volume sinds 2019, waarbij biopharma alleen al ongeveer 31 miljard dollar genereerde uit meer dan dertig strategische acquisities. Oncologie, zeldzame ziekten en genetische geneeskunde blijven de meest dynamische segmenten, waar wetenschap zich het snelst vertaalt naar industriële waarde.

Met naderende patent cliffs mobiliseren grote farmaceutische groepen ongeveer 1,3 biljoen dollar aan cash om groei voor het volgende decennium veilig te stellen. Wanneer een reus miljarden investeert in een biotechbedrijf, jaagt het niet op een trend: het koopt een pipeline, toekomstige relevantie en de kans om protagonist te blijven in de volgende generatie geneesmiddelen.

De aanhoudende transformatie is niet alleen financieel, maar ook structureel. De volgende groeigolf hangt af van de evolutie van gentherapieën en celtherapieën, die van laboratoria naar schaalbare industriële modellen gaan. De FDA heeft al meer dan 35 van dergelijke behandelingen goedgekeurd, en schattingen van de industrie wijzen op tot 50 nieuwe goedkeuringen tegen 2030. Wereldwijd zijn bijna 4000 klinische programma's bezig met genetische, cellulaire en op RNA-gebaseerde benaderingen, een brede, steeds volwassener pipeline.

Het verhaal van Baby KJ markeert een keerpunt voor het hele ecosysteem. Hij is 's werelds eerste patiënt die behandeld is met een op maat ontworpen CRISPR-genbewerkingstherapie om een ultra-zeldzame genetische mutatie te corrigeren. Het succes toonde aan dat gepersonaliseerde geneeskunde niet langer een theoretisch concept is, maar een klinische realiteit.

 De impact ging echter veel verder dan het enkele geval en bracht de FDA ertoe zijn regelgevende benadering van gentherapieën voor kleine patiëntpopulaties te heroverwegen. Zoals voorzien door Vinay Prasad, directeur van het Center for Biologics Evaluation and Research, staat de FDA klaar om een nieuw kader vrij te geven om de beoordeling en goedkeuring van genbewerkingstherapieën te versnellen. “Regulering moet zich even snel ontwikkelen als de wetenschap,” verklaarde Prasad, waarbij hij een cruciale verschuiving benadrukte. Na jaren van voorzichtigheid past de regelgevende machine zich eindelijk aan het tempo van innovatie. Deze paradigmaverschuiving is niet alleen wetenschappelijk, maar ook economisch.

Snellere processen en voorspelbaardere richtlijnen verminderen regelgevende onzekerheid en versterken het vertrouwen van investeerders, waardoor de voorwaarden ontstaan voor een stabiele en duurzame terugkeer van kapitaal naar de sector.

Vandaag heeft de biofarmaceutische industrie de fundamenten om onderzoek om te zetten in daadkracht. Biomanufacturing, wereldwijde toeleveringsketens en geavanceerde regelgevende expertise maken nieuwe therapieën repliceerbaar en duurzaam. Wat ooit geïsoleerde ontdekkingen waren, zijn nu een industrieel proces dat innovatie efficiënt en voorspelbaar van lab naar patiënt brengt.

Dit nieuwe scenario is investeerders niet ontgaan. Na jaren van afwezigheid keert institutioneel kapitaal terug naar biotech, aangetrokken door waarderingen op het laagste niveau in tien jaar. Veel bedrijven handelen tegen single-digit omzetmultiples, ver onder die van big tech, terwijl ze opereren in een van de breedste en meest veerkrachtige markten: de menselijke gezondheid. Slim geld geeft vandaag de voorkeur aan tastbare innovatie, zichtbaarheid van cashflow en duurzame modellen.

Partnerschappen, mijlpaalgebaseerde acquisities en licentieovereenkomsten groeien, tekenen van een nu volwassen ecosysteem waarin big pharma en biotech elkaar ontmoeten in een deugdzame cirkel van kapitaal en expertise.

Met meer dan 1,3 biljoen dollar cash op de balansen van large-cap farmaceutische bedrijven heeft de sector de vuurkracht die nodig is om consolidatie, innovatie en herinvestering te ondersteunen. Alles wijst erop dat 2026 het jaar van bevestiging wordt. Therapieën van de volgende generatie, van genbewerking tot RNA, komen uit de pioniersfase en worden industriële assets, terwijl regelgevers en investeerders eindelijk in dezelfde richting bewegen. Met veiligere, meer gestandaardiseerde platforms en nieuwe data in gebieden zoals cardiovasculaire en metabole ziekten belooft 2026 een jaar van industriële validatie voor de hele sector te worden.

Daarbij komt een gunstiger monetaire cyclus, met dalende rentes en kapitaal dat klaarstaat om een sector te herbetreden die te lang aan de zijlijn heeft gestaan. Als 2025 de transitie was, kan 2026 het jaar van leiderschap zijn: het jaar waarin biotechnologie terugkeert naar het centrum van de industriële agenda en wereldwijde portefeuilles. Deze evolutie wordt niet gedreven door modes, maar door structurele krachten. Vergrijzing van de bevolking, met de resulterende toename van zorguitgaven en de verspreiding van chronische ziekten, voedt een constante vraag naar innovatie, terwijl kunstmatige intelligentie, computationele chemie en digitale biologie de ontwikkelingstijden en -kosten drastisch verminderen.

Het resultaat is een efficiëntere industrie, in staat om wetenschappelijke impact te combineren met waardecreatie. Elke grote productiviteitsrevolutie, van stoom tot silicium tot sequencing, heeft de grenzen van de economie herdefiniëerd. Vandaag staat biotech in het centrum van het volgende: dat van het leven zelf. De biotech-renaissance is geen gok op hoop, maar op het onvermijdelijke: wetenschap werkt, vraag is reëel en kapitaal keert terug. Voor wie voorbij de kortetermijnvolatiliteit kan kijken, is de kans structureel – een unieke convergentie van technologie, noodzaak en financiële discipline. Als de afgelopen jaren niet de gewenste rendementen hebben opgeleverd, zullen de komende jaren de toetssteen zijn voor leiderschap.

Bij J. Lamarck zien we deze convergentie van wetenschappelijke vooruitgang, gedisciplineerd kapitaal en langetermijnvisie elke dag. Van hier tot 2030 zal de echte vraag niet zijn of biotech een plaats verdient in portefeuilles, maar of investeerders het zich kunnen veroorloven er zonder te doen.